新興市場加息背后 全球通脹風險加劇
3月11日，美國國會通過了拜登提出的1.9萬億美元經(jīng)濟刺激法案。在美國一輪又一輪的“注水”之下，4.7萬億美元流動性已引發(fā)了全球多國通脹——大宗商品普漲、物價飛升、貨幣貶值嚴重。
此后一周，全球多個經(jīng)濟體因無法忍受美元“注水”引發(fā)的本國貨幣貶值和通脹，紛紛宣布加息。3月17日，巴西央行率先宣布加息75個基點，標志著新興市場央行新一輪加息浪潮的開啟;3月18日，土耳其央行宣布加息;3月19日，俄羅斯央行也宣布加息。
據(jù)CNN新聞報道，美國銀行16日發(fā)布的報告顯示，自2020年2月以來，新冠病毒首次不再是令投資經(jīng)理們“最頭疼的問題”，取而代之的是通貨膨脹的風險。隨著美國10年期國債收益率近期不斷走高，對經(jīng)濟樂觀以及對通脹擔憂已導致全球金融市場出現(xiàn)巨大波動。
多國通貨膨脹驚人
全球食品價格上漲
土耳其里拉暴跌
據(jù)央視財經(jīng)新聞3月22日報道，受到新冠疫情影響，多種農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，帶動全球食品價格在去年出現(xiàn)20%的漲幅。進入今年后，多數(shù)主要農(nóng)產(chǎn)品價格總體上仍處于上升態(tài)勢。聯(lián)合國糧農(nóng)組織匯編的食品價格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)9個月上漲，在2月達到116點，這是2014年7月份以來的最高水平。
今年2月，國際高粱價格同比上漲82.1%，國際玉米價格同比上漲45.5%，小麥價格同比上漲19.8%。全球糧價大漲之下，新興市場多國通脹已達到令人堪憂的水平。
在南美洲第三大經(jīng)濟體阿根廷，食品價格近期出現(xiàn)大幅度上漲，導致越來越多阿根廷民眾支付不起基本生活費用。
2021年頭兩個月，阿根廷的通貨膨脹率達到8%，特別是食品價格近期漲幅驚人。與去年下半年相比，阿根廷水果的均價增長高達228%，土豆價格上漲了114%，而肉類的平均價格漲了103%，蔬菜類的價格也增長了88%。
在剛宣布加息后，土耳其便迎來了里拉暴跌。據(jù)每日經(jīng)濟新聞報道，當?shù)貢r間3月22日，土耳其里拉對美元匯率開盤便一度暴跌17%。不僅如此，伊斯坦布爾指數(shù)開盤也大跌6.55%，啟動熔斷機制。上午10時30分時恢復交易后繼續(xù)大跌，再一次觸發(fā)熔斷。
在俄羅斯，今年2月通脹數(shù)據(jù)達到5.7%，較1月5.2%顯著上升。此外，截至3月15日的評估顯示當前通脹水平達到5.8%。俄羅斯央行在決定加息的政策聲明中表示，一季度消費者價格的增長速度超出了此前的預期，并超過了許多部門的產(chǎn)出增速。
即使是在美國，食品價格亦出現(xiàn)大漲。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部經(jīng)濟研究局的數(shù)據(jù)，大流行使供應(yīng)鏈陷入困境，并在2020年將家中食品的平均價格推高了3.5%。
據(jù)央視財經(jīng)新聞報道，在2020年，新冠肺炎疫情一度影響到美國食物供應(yīng)鏈的正常運行，導致美國肉類產(chǎn)品價格在去年經(jīng)歷大幅波動。
美國勞工統(tǒng)計局追蹤調(diào)查了22種美國常見的肉類產(chǎn)品零售價，發(fā)現(xiàn)今年2月幾乎所有肉類零售價較去年同期都出現(xiàn)上漲，其中火腿肉和新鮮雞肉漲幅最大超過了16%。自去年年底以來，飼料價格持續(xù)上漲，是推高美國肉類價格的主要原因之一。
此外，目前美國西南部正在遭遇歷史性的干旱天氣，嚴重影響了農(nóng)作物供應(yīng)，導致玉米和大豆價格已經(jīng)飆升至7年來最高水平，對于飼養(yǎng)牛、豬和家禽的美國農(nóng)民來說，飼養(yǎng)成本提高了至少30%。
業(yè)內(nèi)人士預測，美國牛肉、豬肉和雞肉零售價未來幾個月將進一步上漲。專家警告稱，美國肉類價格上漲或?qū)⑻嵘w食物價格通脹風險。
金融市場波動巨大
資本市場信心增強 對通脹風險擔憂加劇
據(jù)CNN新聞報道，由于疫苗的推出、疫情限制條件放寬以及美國政府前所未有的“美元大注水”，讓資本市場的信心正在增強。
美國銀行在16日的報告中寫道：“投資者情緒(無疑)看漲。”美國股市迅速從疫情中恢復，截至3月19日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)從去年3月23日的18592點已經(jīng)漲至32627.97點，標普500指數(shù)也從一年前的低點2237.4漲至3974.1，納斯達克指數(shù)也在近一年內(nèi)翻了一番。
同時，經(jīng)濟學家也感到非常樂觀，尤其在美國國會通過1.9萬億美元經(jīng)濟刺激法案之后。在接受美國銀行調(diào)查的基金經(jīng)理中，有48%的人認為美國經(jīng)濟將出現(xiàn)V形復蘇，2020年5月時，這一占比僅為10%。而91%的成熟投資者預期經(jīng)濟將會更為強勁，這一比例超過了2017年末特朗普減稅法案通過后以及2008年經(jīng)濟大衰退復蘇初期的信心信號。
15日，高盛經(jīng)濟學家在給客戶的一份報告中將其對美國2021年GDP增長預期提高到8%，這將是自1965年以來最快的GDP增長。
然而，所有的這些樂觀情緒，再加上美國國會和美聯(lián)儲史無前例的經(jīng)濟刺激計劃導致國際資本市場流動性泛濫，讓華爾街擔心經(jīng)濟可能過熱。其中，最令人擔憂的是，再次出現(xiàn)的通貨膨脹會導致美聯(lián)儲迅速提高利率，讓經(jīng)濟復蘇和市場繁榮化為泡影，重現(xiàn)上世紀70年代和80年代初美聯(lián)儲通過大幅加息來抑制通脹時的場景。
在全球各指數(shù)長達一年的上漲之后，隨著美國10年期國債收益率近期不斷走高，讓市場對通脹風險的擔憂進一步加劇。美國銀行15日的調(diào)查顯示，有93%的基金經(jīng)理預計未來12個月全球通貨膨脹率會更高。
而美國官員試圖打消人們對通脹的擔憂。14日，美國財政部長耶倫表示，通貨膨脹可能會上升，但“只是暫時的”。她對美國廣播公司(ABC)表示：“我絕不認為會出現(xiàn)上世紀70年代那樣的持續(xù)高通脹。”
然而，據(jù)法新社22日報道，盡管耶倫及美聯(lián)儲主席杰·鮑威爾等高級官員一再承諾，通脹飆升可能只是暫時的，美聯(lián)儲將采取一切必要措施防止其失控，但恐慌情緒還是出現(xiàn)了。
報道稱，22日，對經(jīng)濟的樂觀情緒，及對通脹和可能加息的擔憂情緒之間的斗爭繼續(xù)在交易大廳上演，導致亞洲股市出現(xiàn)波動。上周六，剛剛宣布加息的土耳其央行行長Naci Agbal被該國總統(tǒng)埃爾多安解雇，導致土耳其里拉在22日早盤一度暴跌超17%。日本股市則領(lǐng)跌亞洲市場，跌幅超過2%，包括豐田、本田和日產(chǎn)在內(nèi)的汽車制造商都受到了沖擊。此外，韓國、印度、新加坡、印尼、菲律賓、新西蘭股市也紛紛下跌。
“顯然，市場對美聯(lián)儲能否在未來3年將利率維持在當前水平持懷疑態(tài)度。”AMP資本經(jīng)濟學家戴安娜·穆西納表示。
(記者 徐緩)
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