根據(jù)上交所通報，科創(chuàng)板開市至今，共發(fā)現(xiàn)8起異常交易行為。對于這些行為，上交所及時采取了監(jiān)管措施。對此，接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，保障科創(chuàng)板平穩(wěn)運(yùn)行離不開市場參與各方的共同努力，拉抬打壓股價、虛假申報等異常交易行為，破壞市場的穩(wěn)定運(yùn)行，對此予以嚴(yán)厲打擊是題中之意。
在首批科創(chuàng)板公司上市后，上交所加強(qiáng)了對違法違規(guī)行為的監(jiān)控，保障市場交易有序進(jìn)行。整體來看，雖然投資者參與熱情高漲，但大多數(shù)投資者秉持了對規(guī)則的敬畏之心，“踩線”行為不多。
聯(lián)儲證券首席投資顧問鄭虹在接受《證券日報》記者采訪時表示，科創(chuàng)板開市以來，受到多方高度關(guān)注，市場保持高度熱情，信息披露秩序總體良好，持續(xù)監(jiān)管及時到位，這主要是基于以下幾點原因：
第一，科創(chuàng)板正式啟動前，上交所發(fā)布了相關(guān)細(xì)則，對交易機(jī)制、異常波動等違規(guī)行為做出了詳細(xì)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對上市初期監(jiān)管的有法可依、有據(jù)可查作了充分準(zhǔn)備。
第二，持續(xù)監(jiān)管過程中有多項制度創(chuàng)新，在開市初期對信息披露起到了及時、有效的作用，保障了科創(chuàng)板開市的良好秩序。
第三，設(shè)置了投資者門檻，對于絕大多數(shù)可以參與科創(chuàng)板交易的投資者來說，交易經(jīng)驗和閱歷相對豐富，且大多數(shù)投資者秉持了對市場規(guī)則的敬畏之心，“踩線”行為不多。
盡管如此，在此期間，還是出現(xiàn)了8起異常交易行為，包括5起拉抬打壓股價類行為、3起虛假申報類異常交易行為。上交所對9名個人投資者采取了書面警示的自律監(jiān)管措施，其中8名投資者為超大戶。
原知名投行人士王驥躍表示，放手市場的同時，需要監(jiān)管跟上。監(jiān)管不僅要及時處罰違規(guī)行為，也要及時公告違規(guī)行為，給市場更明確的信號。
此前，上交所發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票異常交易實時監(jiān)控細(xì)則(試行)》。此舉意在維護(hù)科創(chuàng)板股票交易秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范交易風(fēng)險。將使上交所對于科創(chuàng)板某些異常交易行為的監(jiān)控與采取監(jiān)管措施變得有法可依。同時，將對那些想要鋌而走險者，起到一定的震懾作用。
以業(yè)務(wù)規(guī)則的形式公開股票異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，在境內(nèi)和境外成熟市場的交易監(jiān)管實踐中尚屬首次。這是上交所在設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制這一資本市場重大制度改革中，進(jìn)一步落實證監(jiān)會關(guān)于優(yōu)化交易監(jiān)管相關(guān)要求的一項具體舉措。
根據(jù)《細(xì)則》，異常交易行為類型包括虛假申報，以引誘或者誤導(dǎo)其他投資者的交易決策;拉抬打壓，導(dǎo)致股票交易價格明顯上漲(下跌);維持股票交易價格或者交易量;自買自賣或者互為對手方交易，影響股票交易價格或者交易量;嚴(yán)重異常波動股票申報速率異常;違反法律法規(guī)或者上交所業(yè)務(wù)規(guī)則的
其他異常交易行為。
上交所市場監(jiān)管一部副總經(jīng)理張虹介紹，從交易模式看，這幾類交易行為特征明顯，異常模式完整，都有可能對市場價格調(diào)節(jié)機(jī)制的正常運(yùn)行造成負(fù)面影響，甚至誤導(dǎo)其他投資者的交易決策。
從量化標(biāo)準(zhǔn)來看，這幾類異常交易行為均需具備一定的資金或持股優(yōu)勢。例如，盤中拉抬打壓股價行為，要在3分鐘內(nèi)成交達(dá)到30萬股或300萬元，而且成交數(shù)量占同期市場成交總量的比例達(dá)到30%。
而對于投資者在科創(chuàng)板股票交易中實施異常交易行為的，上交所可以實施口頭警示、書面警示、將賬戶列為重點監(jiān)控賬戶、要求投資者提交合規(guī)交易承諾書、暫停投資者賬戶交易、限制投資者賬戶交易、認(rèn)定為不合格投資者等監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。
值得關(guān)注的是，如果存在“在一定時間內(nèi)反復(fù)、連續(xù)實施異常交易行為”、“對嚴(yán)重異常波動股票實施異常交易行為”、“實施異常交易行為的同時存在反向交易”等6種行為中的其中一項的，上交所將從重實施監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。
京衡(寧波)律師事務(wù)所合伙人龔道淵律師在接受《證券日報》記者采訪時表示，違規(guī)操作者在開盤集合競價期間，不以成交為目的，以明顯高于前收盤價的價格大筆委托買入，影響開盤價，隨后反向賣出獲利。很顯然，違規(guī)操作者只想“忽悠”進(jìn)來更多不明真相的散戶資金，為自己“抬轎子”，供自己獲利。這種行為，很明顯地傷害到了普通投資者的切身利益。
另外，違規(guī)操作者通過多次申報，扭曲了股票正常的價格走勢，對普通投資者的操作會造成很惡劣的影響。投資者可能在不知情的情況下，被該股票的走勢吸引，形成大量的跟盤。而當(dāng)幕后違規(guī)者賣空離場后，沒有實績支撐的個股將迅速回歸本來的價格區(qū)間，造成跟風(fēng)投資者的損失。
“對于這些行為，如果不嚴(yán)格控制，會明顯擾亂市場的交易秩序。”龔道淵表示，因此，壓實異常交易行為的監(jiān)管具有重大意義，是對正常市場秩序的有效維護(hù)，是市場活躍繁榮的有力保障，是對投資者合法權(quán)益的有效保護(hù)。
他同時提醒，投資者尤其是中小投資者，應(yīng)主動避免異常交易行為。同時，要擦亮眼睛，保持理智、合理判斷，在遇到疑似異常交易的市場波動時，勿盲目跟風(fēng)。(朱寶琛)
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