全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德正考慮在中國設(shè)立公募基金公司一事近日成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。一些外資私募人士表示，會密切關(guān)注這一動向。
資料顯示，目前已有15家外資私募在中國基金業(yè)協(xié)會完成備案，其中不乏管理規(guī)模名列前茅的海外巨頭。對于其中不少機構(gòu)而言，獲得外商獨資私募牌照僅是小試牛刀，它們更看重的是未來能夠在中國開展公募業(yè)務(wù)，發(fā)行公募產(chǎn)品。
不求合資 但求獨有
近日有外媒報道，全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德正考慮在中國尋求公募基金牌照，以求加強并擴大在中國的資管業(yè)務(wù)。
其實，早在今年4月份，貝萊德相關(guān)人士就已表達了對中國公募基金業(yè)務(wù)的濃厚興趣。貝萊德CEO在致股東的信中表示：“獲得公募基金牌照之后，貝萊德就能在中國銷售公募產(chǎn)品，這對于增加貝萊德在中國的存在感非常重要。”
今年年初，先鋒領(lǐng)航中國區(qū)總裁也曾明確表示，未來想獲得全持股的公募牌照。富達國際相關(guān)人士也表示，其長遠目標并沒有改變，未來肯定是想做公募業(yè)務(wù)。
去年11月，財政部宣布，將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%。上述措施實施3年后，外資投資比例將不受限制。
一家外商獨資私募公司人士告訴記者：“我們給自己的定位是做一家資產(chǎn)管理公司，政策落地之后，我們的未來發(fā)展有了更為清晰的路線圖。雖然目前只能開展私募業(yè)務(wù)，但無論是現(xiàn)在的團隊構(gòu)建還是未來的發(fā)展規(guī)劃，都要沖著公募去!”
在富敦投資管理(上海)有限公司總經(jīng)理黎濤看來，大部分外資私募都有拿公募牌照的意愿，但如果想100%獲得控制權(quán)，未來如何申請公募牌照，還需要等待相關(guān)細則的出爐。
業(yè)內(nèi)人士認為，如果采取合資方式、尋求51%的控制權(quán)，未來逐漸提高持股比例的難度比較大。此外，如果要想直接獲取現(xiàn)有公募基金的控股權(quán)，可選的標的并不多，即便成功獲得控股權(quán)，后續(xù)如何融合也是需要考慮的事情。
有業(yè)內(nèi)人士透露，目前一些中方股東占據(jù)主導(dǎo)地位的合資基金公司并不能完全展現(xiàn)外資風采，存在經(jīng)營理念沖突、風控要求各異以及人才激勵看法不一等諸多問題，整體而言發(fā)展并不順暢，未來不排除外方股東擇機撤出，組建自己控股的基金公司。
中國資管的大蛋糕太誘人
多位外資私募人士表示，許多成熟市場金融資產(chǎn)的增長已變得十分緩慢，中國是極少數(shù)金融資產(chǎn)不斷增長的國家之一。看好中國大資管市場的巨大潛力，是外資加緊布局中國業(yè)務(wù)的一大因素。
業(yè)內(nèi)一家合資基金公司的有關(guān)人士表示，外資巨頭進入中國公募業(yè)，短期或許看不出什么實質(zhì)性變化，但長期來看，其影響是相當大的。一方面，外資巨頭規(guī)模足夠大，有很強的資金實力，十分看重自己的聲譽品牌，因此會堅持自己的發(fā)展路徑。無論是公司經(jīng)營還是產(chǎn)品投資，外資巨頭都會作出更為理性的決策，而不是迫于經(jīng)營壓力，選擇走那些短期能夠提升規(guī)模的“捷徑”。
業(yè)內(nèi)人士認為，未來海外優(yōu)秀金融機構(gòu)的實質(zhì)性進入，對促進行業(yè)競爭、改良投資生態(tài)具有重要意義。據(jù)天風證券統(tǒng)計，截至三季度末，外資持有A股市值為1.28萬億元，占流通市值比例為3.24%，這一占比已經(jīng)比肩公募和險資。
滬上一位管理外資的投資經(jīng)理表示，隨著外資持續(xù)涌入，A股市場投資者結(jié)構(gòu)將加速向機構(gòu)化演變。外資一般偏長期，追求長期穩(wěn)健的收益，在業(yè)績考核上也是偏長期。
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