九九国产视频,又色又爽又黄的视频大片,中文字幕亚洲综合久久菠萝蜜,久久精品成人亚洲另类欧美,99免费在线视频

(資料圖片)

東吳證券股份有限公司胡翔,王紫敬近期對(duì)指南針進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《金融科技驅(qū)動(dòng)財(cái)富管理，看好公司長(zhǎng)期潛力》，本報(bào)告對(duì)指南針給出買入評(píng)級(jí)，當(dāng)前股價(jià)為55.41元。

指南針(300803)　　金融信息服務(wù)為基石，布局證券業(yè)務(wù)助增長(zhǎng)：1)立足C端金融信息服務(wù)，公司發(fā)展穩(wěn)健。自成立以來，指南針便以金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)為主要發(fā)力點(diǎn)(2021年公司金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)收入8.58億元，業(yè)務(wù)收入占比營(yíng)收持續(xù)超過85%)，且專注于個(gè)人投資者端。具有針對(duì)性的發(fā)展戰(zhàn)略使得公司在C端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)盛。2)管理團(tuán)隊(duì)奠定產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。管理層技術(shù)背景加持使得公司產(chǎn)品研發(fā)具有優(yōu)勢(shì)；指南針第一大股東是廣州展新通訊科技(持股占比40.7%)，其他股東持股占比均不超過5%，且公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。3)基石業(yè)務(wù)拉升凈利潤(rùn)，毛利率持續(xù)提升。①指南針收入結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)帶動(dòng)利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)：2018-2021年，公司歸母凈利潤(rùn)由1.28億元增長(zhǎng)至1.76億元(3年CAGR達(dá)11.2%)。中高端產(chǎn)品銷量上漲，驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)高增。②2016-2021年，公司毛利率基本維持在85%-89%(近十年毛利率保持于80%以上)?！　∩罡鹑谛畔⒎?wù)，產(chǎn)品具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：1)金融信息服務(wù)行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。中國證券市場(chǎng)在近20年內(nèi)取得了飛速發(fā)展，投資者數(shù)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，金融信息服務(wù)需求持續(xù)拉升。2013-2020年，中國金融信息服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增速高達(dá)44.52%。2)產(chǎn)品+服務(wù)差異化競(jìng)爭(zhēng)，公司優(yōu)勢(shì)推動(dòng)增長(zhǎng)。指南針側(cè)重于證券分析軟件產(chǎn)品設(shè)計(jì)，2021年公司旗下付費(fèi)產(chǎn)品付費(fèi)使用人數(shù)及收入均有明顯上漲，高端付費(fèi)產(chǎn)品收入較去年上漲逾40%。3)重營(yíng)銷+產(chǎn)品優(yōu)+堅(jiān)持創(chuàng)新，構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)壁壘。指南針維持高營(yíng)銷投入，注重獲客和客戶粘性，2021年公司銷售費(fèi)用率高達(dá)55.48%。同年公司營(yíng)業(yè)收入中92%來源于金融信息服務(wù)，針對(duì)客戶需求提供針對(duì)性服務(wù)，將王牌業(yè)務(wù)越做越強(qiáng)。公司堅(jiān)持多元化發(fā)展戰(zhàn)略，2021年投入研發(fā)費(fèi)用1.09億元，研發(fā)費(fèi)用率達(dá)11.89%，旨在維持產(chǎn)品科技優(yōu)勢(shì)，在PC端基礎(chǔ)上開發(fā)移動(dòng)端產(chǎn)品。　　轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)券商，增強(qiáng)發(fā)展?jié)摿Γ?)收購網(wǎng)信，證券業(yè)務(wù)步入正軌。網(wǎng)信證券業(yè)務(wù)牌照齊全，公司借助其現(xiàn)有業(yè)務(wù)資源轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)券商，形成圍繞個(gè)人投資者的業(yè)務(wù)閉環(huán)，助力突破未來收入增長(zhǎng)瓶頸。2)戰(zhàn)略賦能，金融科技驅(qū)動(dòng)財(cái)富管理。指南針提出網(wǎng)信證券“五年三步走”業(yè)務(wù)規(guī)劃，計(jì)劃兼顧金融信息服務(wù)和證券服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，借鑒東方財(cái)富發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，依托金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)流量為證券業(yè)務(wù)發(fā)展導(dǎo)流。公司致力于將麥高證券打造為以金融科技為驅(qū)動(dòng)、財(cái)富管理為特色的金融服務(wù)商，主要客群具備高轉(zhuǎn)化率、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)屬性較強(qiáng)及較高的換手率，三大特點(diǎn)將為財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展提供增長(zhǎng)保障。　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：指南針金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，考慮到公司收購網(wǎng)信證券，目前所處階段為業(yè)務(wù)協(xié)同的高增速成長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)2023-2025年公司歸母凈利潤(rùn)分別為3.74/5.64/8.45億元，對(duì)應(yīng)PE分別為60.34x、39.97x、26.67x，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示：1)證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；3)證券業(yè)務(wù)恢復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，中金公司樊優(yōu)研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值為72.19%，其預(yù)測(cè)2022年度歸屬凈利潤(rùn)為盈利3.44億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為65.96。

最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有7家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)6家，增持評(píng)級(jí)1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為76.77。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，指南針(300803)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力良好，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅、存貨/營(yíng)收率增幅。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)1.5星，綜合指標(biāo)2星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星)

由證券之星根據(jù)公開信息整理，與本站立場(chǎng)無關(guān)。證券之星力求但不保證該信息(包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表)全部或者部分內(nèi)容的的準(zhǔn)確性、完整性、有效性、及時(shí)性等，如存在問題請(qǐng)聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理，不對(duì)您構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)謹(jǐn)慎決策。

關(guān)鍵詞：